- 每個(gè)流通中的 USDT 和 USDC 都應(yīng)該有等量的美元現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物支持。
- USDT 和 USDC 均被廣泛采用，但用途不同。 USDT 是交易量最大、24 小時(shí)交易量最高的加密貨幣，而 USDC 由于其透明度而被視為價(jià)值儲(chǔ)存手段，盡管最近 USDC 在 2023 年 3 月脫鉤導(dǎo)致更多投資者將其持有的資產(chǎn)轉(zhuǎn)向 USDT。
USDT 和 USDC 是由美元支持的穩(wěn)定幣，按市值計(jì)算，它們是該領(lǐng)域最大的兩個(gè)參與者。這些穩(wěn)定幣比本地加密貨幣波動(dòng)性更小，因?yàn)樗鼈兣c本國(guó)貨幣掛鉤，并為交易者在交易之間提供加密貨幣的價(jià)值存儲(chǔ)
什么是法定支持的穩(wěn)定幣？
最早的穩(wěn)定幣是由現(xiàn)金支持的。這是如何運(yùn)作的；法定貨幣被鎖定在協(xié)議中，并在智能合約區(qū)塊鏈上鑄造等價(jià)貨幣。鑄造的穩(wěn)定幣可以兌換為法定貨幣。贖回時(shí)，也會(huì)通過傳統(tǒng)的智能合約代幣銷毀流程來銷毀等量的代幣。鑄造和燃燒過程受到嚴(yán)格控制，以確保穩(wěn)定幣不會(huì)偏離法定貨幣。這一策略取得了巨大的成功，并被許多穩(wěn)定幣項(xiàng)目所采用，最著名的是USDT和USDC。
USDT 和 USDC 均被廣泛采用，但用途不同。 USDT 是交易量最大、24 小時(shí)交易量最高的加密貨幣，而 USDC 由于其透明度而被視為價(jià)值儲(chǔ)存手段，盡管最近 USDC 在 2023 年 3 月脫鉤導(dǎo)致更多投資者將其持有的資產(chǎn)轉(zhuǎn)向 USDT。
USDT 和 USDC 是由美元支持的穩(wěn)定幣，按市值計(jì)算，它們是該領(lǐng)域最大的兩個(gè)參與者。這些穩(wěn)定幣比本地加密貨幣波動(dòng)性更小，因?yàn)樗鼈兣c本國(guó)貨幣掛鉤，并為交易者在交易之間提供加密貨幣的價(jià)值存儲(chǔ)
什么是法定支持的穩(wěn)定幣？
最早的穩(wěn)定幣是由現(xiàn)金支持的。這是如何運(yùn)作的；法定貨幣被鎖定在協(xié)議中，并在智能合約區(qū)塊鏈上鑄造等價(jià)貨幣。鑄造的穩(wěn)定幣可以兌換為法定貨幣。贖回時(shí)，也會(huì)通過傳統(tǒng)的智能合約代幣銷毀流程來銷毀等量的代幣。鑄造和燃燒過程受到嚴(yán)格控制，以確保穩(wěn)定幣不會(huì)偏離法定貨幣。這一策略取得了巨大的成功，并被許多穩(wěn)定幣項(xiàng)目所采用，最著名的是USDT和USDC。
USDT VS USDC
與法定貨幣掛鉤的穩(wěn)定幣是法定貨幣的代幣化版本。與法定貨幣掛鉤的穩(wěn)定幣旨在與相關(guān)法定貨幣保持 1:1 的比率，但它們?yōu)楦鼜V泛的使用提供了機(jī)會(huì)。
與法定貨幣掛鉤的穩(wěn)定幣在相對(duì)更好的管理技術(shù)——區(qū)塊鏈上創(chuàng)建了法定貨幣的虛擬副本；不一定會(huì)導(dǎo)致貨幣膨脹。在區(qū)塊鏈上創(chuàng)建的虛擬貨幣允許無許可、無邊界地使用貨幣。
與硬美元貨幣不同，與美元掛鉤的穩(wěn)定幣可以轉(zhuǎn)移給世界各地的任何人，而無需經(jīng)過嚴(yán)格的步驟來執(zhí)行國(guó)際轉(zhuǎn)移。它們可以像任何其他加密貨幣一樣在中心化交易所和DEX上進(jìn)行交易，這使得它們成為交易者在交易之間有用的價(jià)值儲(chǔ)存手段。
就像與法幣掛鉤的穩(wěn)定幣一樣，其他穩(wěn)定幣與它們掛鉤的任何其他商品都具有類似的優(yōu)勢(shì)。與法定貨幣掛鉤的穩(wěn)定幣是最受歡迎的穩(wěn)定幣，但與其他相對(duì)穩(wěn)定的商品（包括黃金）掛鉤的穩(wěn)定幣也存在。
USDT 對(duì)比美國(guó)農(nóng)業(yè)部
截至本文撰寫時(shí)，USDT 和 USDC 的市值分別超過 740 億美元和 370 億美元，市場(chǎng)份額分別為 57.30% 和 28.84%。這種轉(zhuǎn)向支持 USDT 的原因之一是，Circle 將 8% 的儲(chǔ)備金存放在倒閉的硅谷銀行，這導(dǎo)致 USDC 脫鉤。這反過來又導(dǎo)致更多投資者將其持有的穩(wěn)定幣轉(zhuǎn)入 USDT，目前 USDT 的總市場(chǎng)份額已達(dá)到一年多來的最高點(diǎn)。
泰達(dá)幣 美元 (USDT)
法幣支持的穩(wěn)定幣的概念是由 Tether Holdings Limited 提出的，Tether USD (USDT) 是第一個(gè)已知的與美元掛鉤的穩(wěn)定幣。 USDT于2014年推出，旨在解決困擾加密貨幣發(fā)展的嚴(yán)重流動(dòng)性和可互換性問題。 Tether Holding 與 Bitfinex 交易所有關(guān)聯(lián)，盡管兩家公司過去都曾發(fā)表聲明反駁這一猜測(cè)。
Tether 為機(jī)構(gòu)和個(gè)人提供 USDT 發(fā)行服務(wù)。要發(fā)行 USDT，客戶（也可以是 Tether 本身）將他們希望發(fā)行的 USDT 現(xiàn)金或現(xiàn)金等價(jià)物發(fā)送到 Tether 的儲(chǔ)備金中。然后發(fā)行 USDT 并發(fā)送到客戶的錢包。發(fā)行的 USDT 可以像任何其他加密貨幣一樣使用。它們與美元掛鉤，可以隨意贖回。以下是 USDT 周期的直觀表示：
USDT 交易量和市值
USDT運(yùn)行八年以來，呈現(xiàn)指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。這要?dú)w功于加密貨幣的機(jī)構(gòu)采用，而 USDT 成為希望進(jìn)入加密貨幣領(lǐng)域的做市商和機(jī)構(gòu)的首選穩(wěn)定幣。 USDT 的市值已升至超過 650 億美元。它是第三大加密貨幣，僅次于比特幣和以太坊。
中心化和去中心化交易所每天平均交易價(jià)值 450 億美元的 USDT 。 USDT幾乎在所有加密貨幣交易所上市，超過3000個(gè)USDT貨幣對(duì)在追蹤的交易所上線，為投資者提供了在美元和其他加密貨幣之間進(jìn)行交易的便捷方式。
USDT價(jià)格穩(wěn)定
USDT 的美元盯住匯率嚴(yán)格維持，幾乎沒有偏離 0.99 美元至 1.01 美元的范圍。然而，隨著UST 崩盤，其在一些加密貨幣交易所的價(jià)格于 2022 年 5 月 12 日跌至 0.95 美元。
USDT 儲(chǔ)備
Tether 持有的儲(chǔ)備金是 USDT 功能的核心。它控制著穩(wěn)定幣的發(fā)行過程，是 USDT 法幣支持的指數(shù)。承諾發(fā)行 USDT 的現(xiàn)金或現(xiàn)金等價(jià)物保存在 Tether 儲(chǔ)備金中，USDT 贖回也從這些儲(chǔ)備金中支付。
根據(jù)Tether 最新的儲(chǔ)備明細(xì)，其儲(chǔ)備中近 80% 是現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物以及其他短期存款和商業(yè)票據(jù)，其中超過 99% 的期限為 0-90 天。
美元硬幣 (USDC)
USDC 由 Circle 和美國(guó)加密貨幣交易所 Coinbase 發(fā)行和管理。 USDC 于 2018 年推出，此后已發(fā)行了價(jià)值超過 500 億美元的與美元掛鉤的穩(wěn)定幣。其中約一半是在 2021 年 7 月至 2022 年 8 月期間發(fā)行的。
USDC的運(yùn)作模式與USDT非常相似。最大的區(qū)別在于它們的儲(chǔ)備成分。 Circle pay 和 Coinbase 僅接受現(xiàn)金和短期美國(guó)國(guó)債發(fā)行 USDC。 USDC 穩(wěn)定幣的周期與之前描述的 USDT 類似。
USDC 數(shù)量和市值
截至撰寫本文時(shí)，USDC 控制著超過 510 億美元的市值。它是第二大穩(wěn)定幣和第四大加密貨幣，在這兩種情況下都僅次于 USDT。加密貨幣交易所每天交易的 USDC 價(jià)值超過 40 億美元。
USDC 價(jià)格穩(wěn)定
2023 年 3 月之前，即使面對(duì) UST 崩潰，USDC 的美元掛鉤也沒有出現(xiàn)任何重大下滑。
然而，2023 年 3 月 11 日，由于硅谷銀行 (SVB) 破產(chǎn)，USDC 打破了與美元掛鉤的匯率，跌至 0.88 美元，因?yàn)槠?400 億美元 USDC 儲(chǔ)備中有 33 億美元由 SVB 管理。根據(jù) Circle 的聲明，該公司宣布，截至撰寫本文時(shí)，SVB 的存款 100% 是安全且可用的。 USDC 也已復(fù)蘇，目前交易價(jià)格略低于美元。要了解有關(guān)該事件的更多信息。
USDC 儲(chǔ)備
USDC的儲(chǔ)備控制USDC穩(wěn)定幣的發(fā)行和贖回。致同會(huì)計(jì)師事務(wù)所 (Grant Thornton) 進(jìn)行的Circle 7 月份審計(jì)報(bào)告顯示，USDC 的穩(wěn)定幣得到了超過 546 億美元的支持，相對(duì)于流通的 USDC 而言，多出了約 1 億美元。 USDC 儲(chǔ)備僅持有現(xiàn)金和短期美國(guó)政府國(guó)庫券。
USDT和USDC的風(fēng)險(xiǎn)
穩(wěn)定幣被吹捧為“加密貨幣的末日”。批評(píng)者推測(cè)，如果任何大型穩(wěn)定幣項(xiàng)目崩潰，就會(huì)發(fā)生戲劇性的事件。與 LUNA（現(xiàn)在的LUNA classic）和 UST（現(xiàn)在的USTC ）崩潰期間看到的情況類似。 USDT和USDC是“末日”猜測(cè)的主要接受者。以下是針對(duì)兩種最大穩(wěn)定幣的最流行的論點(diǎn)；
有關(guān)銀行和儲(chǔ)備的欺詐信息
USDT 和 USDC 的信任級(jí)別低于原生加密貨幣的信任級(jí)別。不斷鑄造數(shù)十億美元的、解釋模糊的與美元掛鉤的加密貨幣，已經(jīng)侵蝕了 USDT 團(tuán)隊(duì)、USDC 團(tuán)隊(duì)和加密貨幣領(lǐng)域其他成員之間的信任，其中“Tether Printer go brrr”是一個(gè)流行的短語，體現(xiàn)了頻繁的打印穩(wěn)定幣巨頭的穩(wěn)定幣。
USDC 和 USDT 都是持續(xù)爭(zhēng)議的話題。人們對(duì)其鑄造過程的合法性以及這些鑄造的代幣是否得到充分支持產(chǎn)生了疑問，尤其是 Tether自 2017 年以來尚未兌現(xiàn)其承諾的審計(jì)。
USDC 的儲(chǔ)備被認(rèn)為比 Tether 的儲(chǔ)備更加透明。每月的審計(jì)報(bào)告和儲(chǔ)備構(gòu)成使得追蹤機(jī)構(gòu)鑄造的 USDC 的抵押情況變得更加容易，而 Tether 儲(chǔ)備中的一籃子商品則使其審計(jì)報(bào)告變得更加復(fù)雜。
